# 香港私人财富管理的费用：托管费、交易佣金、基金费用与回佣、全权委托管理费、留置贷款利率，银行公开收费表怎么读

> 私人财富管理的费用散落在收费表、客户协议、产品条款与贷款确认函四份文件里。本文以 2026 年生效的银行公开收费表为例，逐项说明托管费（约 0.2% 年率）、证券佣金（最高 1%）、基金认购费（最高 3%）与尾随佣金上限（约 70%）、全权委托设立费与计划费、账户维持费、以资产抵押的留置贷款利率结构，以及证监会要求的金钱利益披露。

- URL: https://privatewealth.hk/fees/
- Author: 私人财富生态编辑部 (https://privatewealth.hk/about/)
- Reviewed by: Private Wealth Ecosystem Editorial Editorial Board
- Published: 2026-11-04
- Updated: 2026-11-04
- Language: zh

## 要点速览

- 费用分五类：托管与账户费、交易与认购费、管理与咨询费、第三方回佣、贷款利息；前四类在收费表与金钱利益披露里，第五类在贷款确认函里。
- 渣打私人银行 2026-07-01 收费表示例：托管费 0.20% 年率（最低 US$50，按季）；上市证券佣金最高 1.00%（最低 US$150）；基金认购费最高 3.00%，尾随佣金一般以基金管理费 70% 为上限；全权委托 Signature 设立、追加、转移费各 1%，另有计划费；管理资产低于 US$200 万每季收 US$1,250；透支为适用利率加 4.00%。
- 大新银行 2026-10-01 收费表示例：债券保管费 0.025%（半年计，最低 US$25）；美股佣金人手 1%（最低 US$15）、手机 0.3%（最低 US$10）；半年平均结余低于 HK$800 万每半年收 HK$3,000；贷款续期费最高为额度 1%。
- 《操守准则》第 8.3 段要求在交易前以书面披露从第三方收取的金钱利益上限（按产品类别），第 7.2 段对全权委托账户作同样要求，第 8.3A 与 10.2 段规定何时可自称"独立"。
- 留置贷款以托管资产为抵押，利率为基准利率（HIBOR、SOFR 或最优惠利率）加息差，抵押比率按资产类别与集中度设定，银行可随市况调整并追加抵押；本站不给固定比率。

## 定义：五类费用，四份文件

私人财富管理没有一个"总费率"。费用由五类构成：（1）托管与账户费，按资产或按账户收取；（2）交易与认购费，按每笔交易收取；（3）管理或咨询费，按资产收取；（4）机构从产品发行人或托管行收取的第三方利益（回佣、尾随佣金），不直接向客户收但影响产品价格与选择；（5）贷款利息与费用，按借款收取。前三类列在银行公开的收费表与客户协议里，第四类在《操守准则》要求的金钱利益披露里，第五类在贷款确认函里。金管局 2013 年公平待客约章原则二要求银行清楚列明产品的费用、佣金与收费，2017 年私人财富管理行业约章把同样原则延伸到私行。本文用两家银行 2026 年生效的公开收费表做示例，只为说明结构，不构成比较或推荐。

## 托管与账户费：按资产，有最低收费

| 项目 | 渣打私人银行（2026-07-01） | 大新银行私人银行（2026-10-01） |
|---|---|---|
| 证券托管费 | 组合市值 0.20% 年率，最低 US$50，按季以月末均值计 | 债券/票据 0.025%，半年计（5 月 31 日与 11 月 30 日市值），最低 US$25；美股账户每半年 HK$100 |
| 账户维持费 | 三个月平均管理资产低于 US$2,000,000 时每季 US$1,250 | 半年平均结余低于 HK$8,000,000 时每半年 HK$3,000 |
| 派息/票息收取 | 收费表另列 | 1%，港元最低 HK$80 最高 HK$400；美元最低 US$10 最高 US$50 |
| 证券转出 | 收费表另列 | 美股每只 US$50 |
| 其他 | 留存邮件 US$1,500 年费（旧客户）；物业契据保管每项 US$500 年费 | CIES 指定账户年费 0.3%（最低 HK$8,000）；首年提前终止 HK$50,000 |

读托管费时要看三点：计费基础是市值还是面值，频率是按季还是半年，最低收费对小额持仓的实际费率影响。0.20% 年率对 US$500 万组合是每年 US$10,000；0.025% 对 US$500 万债券是每年 US$1,250，但两者覆盖的资产类别与服务不同，不能直接比较。账户维持费本质是门槛的延伸，见[门槛与客户分级](/thresholds/)。

## 交易与认购费：按笔，有上限与最低

| 产品类别 | 渣打私人银行（2026-07-01）示例 | 大新银行（2026-10-01）示例 |
|---|---|---|
| 上市股票、ETF、权证 | 最高交易额 1.00%，最低 US$150（网上交易无最低） | 美股人手渠道 1%（最低 US$15）；手机渠道 0.3%（最低 US$10） |
| 外汇现货与远期 | 最高 1.00% | — |
| 结构性产品（股票挂钩等） | 按年期最高 2.00%（≤3 个月）至 5.00%（>7 年） | — |
| 债券 | 按银行同业价水平最高 1.50%–3.00% | — |
| 投资基金 | 认购费最高 3.00%；对冲基金最高 3.00%；私募股权基金首次费最高承诺额 3.00% | — |
| 场外衍生产品 | 利率掉期最高 1.00% 年率；外汇期权最高名义额 1.00% | — |

结构性产品与债券的"费用"常以价差而非佣金形式存在：渣打收费表注明结构性票据拆仓可收最高 100 基点价差，债券按与银行同业价的差距分级。这类内含费用不会出现在月结单的"佣金"栏，只能在成交价与市场价的比较中发现。基金的认购费可以协商，但更重要的是尾随佣金，见下节。

## 第三方利益：回佣与尾随佣金的披露

《操守准则》第 8.3 段要求持牌或注册人在向客户分销投资产品时，于交易前以书面披露从产品发行人或第三方收取的金钱利益；证监会 2018 年 6 月 15 日的常见问题说明，尾随佣金须按基金逐一披露其可收取的最高百分比。第 7.2 段自 2018 年 11 月 25 日起把同样要求延伸到全权委托账户管理人。渣打私人银行收费表的披露示例：投资基金的尾随佣金取决于基金管理费，"一般以 70% 为上限"；集团投资总监办公室担任基金投资顾问时另可从基金公司收取 10 至 50 基点投资顾问费；对冲基金与私募基金的尾随佣金一般以 1% 为上限，另可从基金普通合伙人收取 0%–3% 的赞助费（不向客户收取）。

第 8.3A 与 10.2 段规定机构何时可自称"独立"：收取第三方金钱利益、或与产品发行人有密切联系而可能影响其偏好的，不得称为独立。渣打收费表据此声明：对集团自家产品、首次公开发售债券、投资基金与对冲基金，"我们不是独立中介人"；对其他产品则声称独立。投资者及理财教育委员会的页面给出披露形式的例子：债券最高为交易额 3%，基金最高为认购费回赠 2% 加基金年度管理费 60% 的尾随佣金。读者应把这份披露与收费表并排读：收费表写你付多少，披露写别人付给机构多少。

## 管理与咨询费：全权委托与打包收费

全权委托的费用通常由三部分组成：管理费（按管理资产年率）、计划费或交易打包费、以及可能的表现费。渣打私人银行收费表列出 Signature 全权委托计划的设立费 1%（首次投资或转换授权）、追加费 1%、转移费 1%，并注明"另有计划费，详见客户协议"；咨询类的"Wrap 服务费"最高为组合市值 1.50% 年率，打包交易佣金。各家银行的全权委托费率并不都公开在收费表里，常以客户协议或费用确认函列明。外部资产管理人则按管理合同收取管理费与表现费，并可能从托管行收取分成，见[外部资产管理人](/eam/)。

比较全权委托总费用时，把以下项目相加后换算成年率：管理费 + 计划费 + 组合内基金的管理费（基金层面）− 退还给客户的回佣（若有）+ 托管费 + 表现费的预期值。只比管理费会低估一半以上的成本，因为基金层面的费用与托管费仍然存在。

## 贷款利息：留置贷款与保费融资的定价结构

以托管资产为抵押的贷款（留置贷款，Lombard loan）与以保单为抵押的保费融资，利率结构相同：基准利率加息差。港元贷款多以 HIBOR 或最优惠利率为基准，美元贷款以 SOFR 或美元最优惠利率为基准。金管局 2023 年 10 月 16 日通告要求银行对保费融资在融资函同一部分以同等显眼方式列出所有利率定价构件——资金成本、HIBOR 加息差、最优惠利率加减息差——并禁止依赖合同条款单方面更改计息基础；这一披露标准可作为读者审视任何抵押贷款确认函的参照。收费表中的贷款相关费用示例：渣打透支利率为适用利率加 4.00%，提前还款最低 US$120；大新贷款续期费最高为额度 1%。

抵押比率（贷款额占抵押资产市值的比例）由银行按资产类别、流动性、评级与集中度设定，且可随市况调整；当资产市值下跌使比率超限时，银行有权要求追加抵押或平仓。本站不给固定比率，因为各行文件差异大且随时变动。贷款的风险与保单抵押的特殊性见[保单在组合中的位置](/insurance-in-portfolio/)。

## 读收费表的五个动作

1. 找到生效日期与适用主体（私人银行部门的收费表与零售部门的不同）。
2. 把托管费、账户维持费换算成你组合规模下的年度金额。
3. 把你最常交易的产品类别的佣金上限、最低收费与可能的价差列出来。
4. 索取并阅读金钱利益披露，确认每类产品机构可从第三方收取的上限，以及机构是否自称独立。
5. 对任何贷款，要求把利率定价构件逐项写在确认函上，并问清抵押比率的调整与追加抵押程序。

这五个动作对应[签字前核对清单](/checklist/)的费用部分；费用与利益冲突的关系见[利益冲突与问题清单](/conflicts/)。

## 资料来源与日期

- Hong Kong Schedule of Fees and Charges（私人银行，2026-07-01 生效） — 渣打银行（香港）有限公司私人银行 2026-07-01 https://www.sc.com/en/uploads/sites/66/content/docs/pvb-hk-schedule-of-fees-and-charges-en.pdf
- Private Banking Services – Bank Service Charges（2026-10-01 生效） — 大新银行有限公司 2026-10-01 https://www.dahsing.com/pdf/common/fees/fee_private_banking_en.pdf
- Code of Conduct for Persons Licensed by or Registered with the Securities and Futures Commission（第 7.2、8.3、8.3A、10.2 段） — 证券及期货事务监察委员会（SFC） 2024-10 https://www.sfc.hk/-/media/EN/assets/components/codes/files-current/web/codes/code-of-conduct-for-persons-licensed-by-or-registered-with-the-securities-and-futures-commission/Code_of_conduct-Oct-2024_Eng-with-Bookmark-Final.pdf
- Frequently Asked Questions on the Code of Conduct（2018-06-15：尾随佣金披露） — 证券及期货事务监察委员会（SFC） 2018-06-15 https://sfc.hk/en/faqs/intermediaries/supervision/Code-of-Conduct/15-Jun-2018----Code-of-Conduct
- Potential conflicts of interest and commission disclosures of discretionary account managers — 投资者及理财教育委员会（IFEC） 2018-11-14 https://ifec.org.hk/web/en/financial-products/financial-intermediaries/discretionary-accounts/potential-conflicts-of-interest.html
- Premium Financing Activities for Insurance Policies（利率定价构件披露） — 香港金融管理局（HKMA） 2023-10-16 https://brdr.hkma.gov.hk/eng/doc-ldg/docId/getPdf/20231016-1-EN/20231016-1-EN.pdf
- Treat Customers Fairly Charter（公平待客约章原则二：清楚列明费用、佣金与收费） — 香港金融管理局（HKMA） 2013-10-28 https://brdr.hkma.gov.hk/eng/doc-ldg/docId/getPdf/20131028-2-EN/20131028-2-EN.pdf

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